Вексель и вексельное обращение

В свое время АУВЕР разработала пилотный проект вексельного депозитария, который прошел опытную эксплуатацию на Сибирской межбанковской валютной бирже, технология Вексельного депозитария одобрена и рекомендована к применению профессиональными участниками вексельного рынка.

В 2002 году АУВЕР совместно с Московской межбанковской валютной биржей предложила участникам вексельного рынка проект Информационной системы Организованного вексельного рынка (ИС ОВР), представлявшую собой совокупность правил и стандартов, вычислительных средств, программного обеспечения, баз данных, телекоммуникационных средств и другого оборудования, обеспечивающих возможность поддержания, хранения, обработки и раскрытия информации, необходимой для совершения и исполнения сделок с векселями. Составной частью ИС ОВР являются Правила допуска векселей и участников вексельного рынка. В рамках ИС ОВР Комитет АУВЕР по профессиональным участникам рынка ценных бумаг был призван выполнять важную функцию допуска как самих участников, так и включаемых в систему векселей. ИС ОВР просуществовала до 2006 года в режиме опытной эксплуатации. Ее планировавшаяся конечная цель - осуществление поставки против платежа на вексельном рынке, путем депонирования векселей в депозитарии и проведения расчетов через Расчетную палату и далее организация биржевого рынка коммерческих бумаг (наиболее ликвидных векселей) - в силу ряда причин не была достигнута.

Одна из причин этого видится в том, что участники рынка - в первую очередь, брокеры, - не сильно заинтересованы в том, чтобы принимать на себя слишком жесткие ограничения (тем более, добровольно, ведь на рынке векселей нет грозного регулятора, как ФСФР на рынке облигаций), а именно наличие таких жестких требований и строгих правил допуска участников и векселей отличало проекты АУВЕР от существующих ныне "досок объявлений" НКС и РВС. Во-вторых, по-видимому, участники рынка совершенно справедливо оценивают возможные издержки от создания и внедрения торговой системы с "поставкой против платежа" и депонированием векселей как чрезмерные и, возможно, приводящие к такому повышению трансакционных издержек, которые обессмысливают вексельный рынок как таковой.

В настоящее время, возможно, в новых условиях существуют предпосылки для организации внебиржевой торговли векселями. Поэтому предложение вернуться к идее организации торговли векселями, на этот раз через депозитарно-трастовую компанию (ДТК) встретило интерес некоторых участников. Ну что ж, возможно, у вексельного рынка еще есть надежда на цивилизованное будушее.

Перейти на страницу:
4 5 6 7 8 9