Договор о лизинге содержит ряд других отличий от договора имущественного найма. Эти отличия заключаются в более длительном сроке аренды оборудования и в особенностях условий платежей. Как правило, срок передачи оборудования в пользование приближается к сроку его эффективной эксплуатации, т.е. полной амортизации. В течение этого периода договор о лизинге не может быть расторгнут ни одной из сторон. Размер платежей включает плату за амортизацию имущества, проценты за пользование кредитом. Общая сумма платежей превышает стоимость имущества, его покупную цену. Превышение составляет прибыль лизингодателя. Как будет видно из содержания договора о лизинге, для этого договора характерно иное распределение прав и обязанностей между сторонами, чем в договоре имущественного найма. Представляется, что более правильно считать договор о лизинге самостоятельным видом договора. Отсутствие нормативной базы лизинга требует детального регулирования условий договора о лизинге.
Содержание лизингового договора будет понятным, если учитывать особенности механизма лизинговых операций, которые обычно осуществляются по следующей схеме. Будущий пользователь четко знает. какого рода оборудование ему требуется. В его интересах, чтобы оно полностью соответствовало необходимым техническим требованиям, а расходы на его изготовление были бы минимальными. Вот почему пользователь обычно сам выбирает фирму-изготовителя и согласовывает с ним все условия договора купли-продажи, который подписывает не он, а лизингодатель. Получатель договаривается о предмете данного договора, цене, сроках и месте поставки. Лизингодатель получит от будущего пользователя готовый проект договора купли-продажи. Однако приобретатель оборудования согласится подписать этот договор только в том случае, если заключен договор лизинга. Лизингодатель становится собственником приобретаемого оборудования, приобретает соответствующие права и обязанности, но, по сути дела, его роль ограничивается финансированием приобретения необходимого оборудования.
В условиях современной России финансирование покупки лизингуемого имущества осуществляют специальные компании, которые создаются, как правило, крупными коммерческими банками. Для приобретения имущества, подлежащего сдаче в аренду, лизинговые компании используют как собственные, так и заемные средства, то есть кредиты банков. Услуги, предоставляемые такими компаниями арендаторам, являются платными. Поэтому лизингополучатели обязаны своевременно выплачивать лизингодателям предусмотренные договором лизинга арендные платежи. Общая сумма лизинговых платежей включает: сумму, возмещающую полную стоимость лизингуемого имущества; сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для покупки имущества по договору; комиссионное вознаграждение лизингодателю за оказанные им услуги (1 - 3 % от суммы сделки); страховые платежи за лизинговое имущество, если оно было застраховано лизингодателем; другие затраты лизингодателя, предусмотренные договором. Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя по элементу «Прочие расходы» лизинговые платежи могут осуществляться: деньгами (денежная форма), продукцией или услугами (компенсационная форма), а также деньгами и продукцией (смешанная форма) [46. С.74].
Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов использования лизингового оборудования занимает важное место в процессе обоснования выбора альтернативных вариантов вложения средств. Экономически грамотное и достоверное проведение подобной оценки - сложная задача для участников лизинговой сделки, что объясняется следующими причинами:
инвестиционные расходы, включаемые в лизинговые платежи лизингополучателя, при финансовом лизинге осуществляются достаточно длительный период времени, в разные годы которого могут складываться различные экономические условия;
соответственно срокам лизинговых платежей длителен и процесс получения экономических результатов от реализации инвестиционных проектов;
осуществление продолжительных по времени лизинговых сделок приводит к росту неопределенности при оценке всех аспектов инвестирования и риску ошибки в оценке инвестиционного проекта.
Именно эти объективные причины ставят проблему выбора специальных методов финансово-экономической оценки инвестиционных проектов использования лизингового оборудования, позволяющих принимать достаточно обоснованные управленческие решения с минимально возможным уровнем погрешности.
Для финансово-экономической оценки лизинговых проектов используются стандартные методы разработки и анализа проектов вложения средств в производство. Наиболее известны пять основных методов оценки экономической привлекательности инвестиций:
определение чистой текущей стоимости,
расчет рентабельности инвестиций,
расчет внутренней нормы прибыли,
расчет периода окупаемости инвестиций,
определение бухгалтерской рентабельности инвестиций.
Перейти на страницу:
1 2 3 4