Если рентабельность активов предприятия выше, чем цена привлечения заемных средств, то возникает положительный эффект финансового рычага, т.е. увеличивается рентабельность собственного капитала.
Принцип сбалансированности рисков - особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений).
Принцип приспособления к потребностям рынка - для предприятия важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов.
Принцип предельной рентабельности - целесообразно выбирать такие капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.
Финансовое планирование в западных фирмах ориентируется на извлечение приемлемой прибыли и сохранение своих позиций на рынке товаров и услуг. Под прибылью понимается чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после налогообложения. Поэтому при разработке финансовых планов руководство предприятия должно учитывать. Как размеры налогообложения, так и, возможность их понижения.
Существуют различные подходы к финансовому планированию на предприятии, однако все признают его роль для жизнедеятельности предприятия. В современной экономической литературе встречаются следующие модели финансового планирования:
- разработка финансовой части бизнес-плана;
- бюджетирование;
- составление прогнозных финансовых документов.
При разработке каждой из этих моделей применяются различные методы (приемы), некоторые из которых используются в нескольких моделях. В табл. 1.1 приведены методы (приемы), используемые в моделях финансового планирования.
Таблица 1.1 - Методы (приемы), используемые в моделях финансового планирования
Методы (приемы) используемые в моделях финансового планирования |
Модель финансового планирования |
|
Разработка финансовой части бизнес-плана |
Бюджетирование |
Составление прогнозных финансовых документов |
Прогноз объемов реализации (продаж) |
+ |
+ |
+ |
Баланс денежных расходов и поступлений (баланс денежных потоков) |
+ |
- |
- |
Бюджет наличности |
- |
+ |
- |
Бюджет дополнительных вложений капитала |
- |
+ |
- |
Составление таблицы доходов и затрат (расходов) |
+ |
- |
+ |
Определение потребности во внешнем финансировании |
- |
- |
+ |
Регрессионный анализ |
- |
- |
+ |
Определение процента от продаж |
- |
- |
+ |
Прогнозируемый баланс активов и пассивов предприятия |
+ |
- |
+ |
Расчет точки безубыточности |
+ |
- |
+ |
"+" - метод (прием) используется; "-" - метод (прием) не используется. |
Перейти на страницу:
1 2 3 4 5