Количественный подход к анализу проектных рисков базируется на информации, полученной в ходе качественного анализа, и предполагает численное определение отдельных рисков и риска проекта (решения) в целом. На данном этапе определяются численные значения вероятности наступления рисковых событий и их последствий, осуществляется количественная оценка степени (уровня) риска, определяется допустимый в данной конкретной обстановке уровень риска.
Весь массив аналитических методов можно разделить на две подгруппы в зависимости от привлечения вероятностных распределений:
методы без учета распределений вероятностей;
методы с учетом распределении вероятностей.
В расчетах эффективности рекомендуется учитывать неопределенность, т.е. неполноту и неточность информации об условиях реализации проекта, и риск, т.е. возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта. Показатели эффективности проекта, исчисленные с учетом факторов риска и неопределенности, называются ожидаемыми.
При этом сценарий реализации проекта, для которого были выполнены расчеты эффективности (т.е. сочетание условий, к которому относятся эти расчеты), рассматривается как основной (базисный), все остальные возможные сценарии - как вызывающие тс или иные позитивные или негативные отклонения от отвечающих базисному сценарию (проектных» значений показателей эффективности. Наличие или отсутствие риска, связанное с осуществлением того или иного сценария, определяется каждым участником по величине и знаку соответствующих отклонений. Риск, связанный с возникновением тех или иных условий реализации проекта, зависит от того, с точки зрения, чьих интересов он оценивается.
Рассмотрим 3 сценария:
Базисный (С кредитом)
Пессимистический (объём требуемых инвестиций возрастает на 10%, поступлений от продаж падают на 5%, эксплуатационные расходы остаются прежними по сравнению с аналогичными месяцами реалистичного)
Оптимистический (по отношению к базовому объём инвестиций не изменяется, поступления от продаж вырастают на 5%, эксплуатационные расходы снижаются на 2%).
Базовый вариант
Таблица 26
Таблица 27 - Кэщ-фло для акционеров ОАО «РЖД»
Пессимистический
Таблица 28 - Кэщ-фло для ДЗО
Таблица 29 - Кэщ-фло для акционеров ОАО «РЖД»
Оптимистический
Таблица 30 - Кэщ-фло для ДЗО
Таблица 31 - Кэщ-фло для акционеров ОАО «РЖД»
Для ОАО РЖД получили:= 246288, 26 тыс.руб.= 76726, 23 тыс. руб.= 450438, 12 тыс. руб.
Для.ДЗО получили:= 247350, 72 тыс. руб.= 79270, 13 тыс. руб.= 411463, 59 тыс. руб.
Понятие вероятностной неопределённости используется в расчетах эффективности, когда «степень возможности» рассматриваемых сценариев или отдельных параметров проекта характеризуется их вероятностями, а точнее (поскольку речь может идти о непрерывно меняющихся параметрах) - вероятностными распределениями. В обоих вариантах проекта вероятности развития сценариев; р1= 0.4; р2= 0,3; p3=0,3.
Величина ожидаемого эффекта определяется по формуле:
тыс. руб.
Перейти на страницу:
1 2 3